财富杂志：思科电话会议获投资者认同

　　导读：财富杂志周三发表分析师文章称，思科周二小幅调降销售目标，称该公司面临的挑战将一直延续到明年，但科技类股投资者将注意力集中于思科稳定中的本土公司业务。

　　虽然实际上并不值得庆祝，但投资者还是为思科接近崩溃的市场明显好转额手称庆。思科股价周三大涨4%，原因是公司CEO约翰·钱伯斯(John Chambers)周二表示赞同有关“企业市场”再度浮现的观点。

　　钱伯斯在周二分析师电话会议中称：“虽然说是一种趋势还为时过早，但我们确实在美国企业市场上取得了进展，整体企业增长可能正处于稳定过程中。”思科第四财季向美国大公司的设备销售同比大涨13%，前一季度为同比增长6%。

　　如果这种观点准确无误，那么有两个理由十分重要，一是美国是思科的最大市场，二是思科向大企业的销售约占其营收总额的13%。在思科营收的组成部分中，大企业销售是最关键的一部分，也是第一个出现问题的部分，于2007年1月开始下降，并最终于一年前崩溃。

　　钱伯斯称，那些首先减少设备开支的客户可能成为思科复苏的先行者，“大型跨国公司和金融机构近一年前首先开始缩减购买我们设备的开支，而现在它们的开支表现大为改善。”

　　金融服务业开支复苏的迹象令分析师也受到了鼓舞。美林分析师塔尔·利奥尼(Tal Liani)周三发表报告称：“电话会议中的积极观点之一是，思科在备受折磨的美国金融业市场上的增长‘返老还童’。”

　　但思科同时也公布了不利消息：就在核心市场似乎重获立足点的同时，思科向手机公司的销售大幅下跌。Sprint继续削减网络设备开支，幅度高达57%，AT&T也开始缩减开支，对思科整体表现造成威胁。

　　第二季度思科向美国电信公司的销售同比持稳，但与第一季度13%的增长相比则大幅下滑。但更令人担心的是电信公司设备开支将重复大企业开支的模式，即美国电信公司开支持续下降一年或以上，然后蔓延到欧洲等其他主要市场。

　　另外值得注意的是，钱伯斯的预测可能与事实偏离那么“一点儿”。在一年前企业开支崩溃前夕，钱伯斯于2007年8月7日召开分析师电话会议，表示“从企业开支角度来看，我觉得思科前景十分良好。”

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